Fortsätt till huvudinnehåll

Aktieköp: Funcom

Sålde Funcom i Mars då jag trodde att aktien skulle gå kräftgång fram till release. Tyvärr hade jag fel och aktien steg från NOK 15.67, där jag sålde, till NOK 22-23. Igår den 7:e Maj, dagen innan släppet av Conan Exiles så gick aktien ner 8% som mest. Detta i samband med att alla nya recensioner (1000 av 15000) på steam hyllar spelet och hur långt det har kommit från sin tid i Early Access. Jag passade därför på att köpa 900 aktier till en aktiekurs på NOK 20.4. Bolaget utgör endast 4% av portföljen. I samband med lanseringen idag så steg aktien 10% på nyheten att bolaget har sålt 1 miljon exemplar av spelet under Early Access och jag valde att behålla hela innehavet. Försäljningssiffran innehåller bara försäljningar genom Steam samt till Xbox. Spelet släpps till PS4 idag.  Då kvaliteten på spelet har ökat markant så tror jag det kommer sälja bra givet att det är en riktigt populär genre. Konkurrerande spel som Ark, The Forest, Rust, Subnautica och 7 days to die har sålt

Köpvärda aktier vecka 13


Köpvärda aktier vecka 13

Denna vecka tycker jag att fastighetsbolagen ser billiga ut. Det är också ett utmärkt tillfälle att köpa spelbolagen då den föreslagna spelutredningen äntligen har släppts. Förslaget tycker jag är vettigt och innebär inga större begränsningar för spelbolagen. Den föreslagna skattesatsen hamnade på 18 %, vilket är lågt om man jämför med snittet för Europa (Vilket är överraskande med tanke på att vi har en sosseregering). Det är ingen överraskning att Betsson är min favorit i sektorn.

Alla nyckeltal för svenska bolag är hämtade från borsdata.se. Som vanligt så gör en egen grundlig analys innan ni beslutar er för att köpa något av bolagen i listan. Rekommenderar att ni läser in er på följande saker innan ett aktieköp:

  • Vilken marknad bolagen är verksamma inom och hur framtidsutsikterna för marknaden ser ut.
  • Historisk omsättning-, vinst- och utdelningstillväxt.
  • Bolagens produkter eller tjänster och hur komplexa dessa är att förstå och om du själv har kommit i kontakt med produkten/tjänsten. Tycker du eller andra människor att produkten/tjänsten är bra?
  • Företagets balansräkning. Hur ser skuldsättning ut? Hur stor kassa har bolaget? Det är några frågor du bör ställa dig. 


Castellum

Fastighetsbranschen fortsätter att underprestera index och min favorit i sektorn, Castellum (CAST), blev billigare i veckan. Castellum är min favorit på grund av den låga belåningen (inga preferensaktier heller), utdelningsstabiliteten och tillväxten. Den största oron är kommande räntehöjningar. VD:n för Castellum har kommenterat detta och säger att höjda räntor inte är negativt för Castellum. Om det stämmer har jag ingen aning om men vad jag vet så värderas Castellum ganska lågt sett till förvaltningsresultatet, läs mer om Castellum i mitt tidigare inlägg. Bolaget värderas till 13xFörvaltningsresultatet.


Hemfosa

En annan favorit i sektorn är Hemfosa Fastigheter (HEMF). Bolaget har ganska låg belåning med en soliditet41 %. Det som oroar mig lite är att de också har en belåning i form av preferensaktier. Vilket gör det hela lite svårare att analysera. En annan oroväckande sak är att VD:n Jens Engwall som tidigare var VD för Kungsleden är ganska riskbenägen. Kungsleden presterade riktigt bra under tiden Jens var VD (1993-2006). Hur det gick för Kungsleden efter det är en annan femma och kursen rasade under finanskrisen. Bolaget har fortfarande inte riktigt återhämtat sig. Frågan är hur mycket av detta som påverkades av Jens Engwalls aggressiva expansion och redovisningsprinciper. Ser därför Hemfosa som en betydligt mer riskfylld placering. Bolaget värderas dock lägre än Castellum, kanske av just dessa anledningar. Bolagets fastighetsbestånd är dock väldigt stabilt och är inte förknippat med hög risk (samhällsfastigheter). Har skrivit mer om bolaget här. Hemfosa värderas till cirka 7xFörvaltningsresultatet och ger en direktavkastning5,6 %.


Betsson

Mycket av oroligheterna kring Betsson B (BETS B) borde vara bortblåsa vid det här laget. Efter vinstvarningen inför Q2-rapporten 2016 så har bolaget levererat två av sina starkaste kvartal genom tiderna. Tillväxten har avstannat lite men det är mer än diskonterat i dagens kurs och Betsson handlas i skrivande stund till PE 12. Idag så lades förslaget om spelregleringen fram och skattesatsen för spelbolagen föreslås bli 18 %. Detta är lågt om man jämför med skattesatsen för spelbolag runtom i Europa. 

En spelreglering innebär troligtvis att mindre spelbolag kommer få det svårare att överleva på den svenska spelmarknaden och en konsolidering kommer att ske. Anledningen till konsolidering är att ökade skatter minskar lönsamheten för bolagen vilket kräver större volymer av bolagen. Detta gynnar större spelbolag och Betsson kommer därför att satsa mer på tillväxt. Organisk tillväxt samt tillväxt genom uppköp. Detta kräver pengar och därför föreslår Betsson att minska utdelningsandelen till 50 % från tidigare kommunicerade 75 %. Marknaden reagerade tydligen negativt på denna nyheten vilket jag anser vara märkligt. Detta stärker bara Betssons position på den svenska spelmarknaden i mina ögon. Betsson har redan en utdelning på lite över 6 %. En minskning av utdelning innebär fortfarande att man som aktieägare får en fin utdelning av Betsson.

Betsson fortsätter också att expandera på redan licensierade spelmarknader såsom storbrittanien vilket ytterligare minskar risken och exponeringen mot olicensierade marknader. Jag tror att marknaden fortfarande är oroliga när det gäller Betsson och troligtvis inväntar de resultatet från Q1-2017 och eventuellt även Q2-2017. Titta bara på bolagets resultatutveckling nedan.


Tycker du att bolaget ska handlas till följande multiplar? Har skrivit ett längre inlägg om Betsson tidigare.

P/E = 12
EV/EBIT = 12,3
Soliditet = 55,9 %
Direktavkastning = 6,1 %


Pandora

Fortsatt fint köpläge i Pandora (PNDORA). Läs min analys av bolaget här.

Kommentarer

  1. Intressant sitter med både Cast och Betsson i en av mina 2 portföljer.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Två fina bolag tycker jag. Ser stor uppsida i Betsson på medellång sikt. Castellum kommer nog inte generera jättestor avkastning men ett jättefint defensivt innehav som kommer överprestera inflationen och sparräntan iaf :)

      Radera

Skicka en kommentar

Populära inlägg i den här bloggen

Spreadsheet för aktieanalyser

Har skapat ett spreadsheet för att automatisera så mycket som möjligt av mina aktieanalyser. Genom att fylla i information ifrån finansiella rapporter så räknas flera nyckeltal ut automatiskt och if-satser jämför värdet av nyckeltalen mot Grahams krav och returnerar ett "JA" eller "NEJ". Om du mot förmodan inte vet vilka kriterier jag pratar om eller om du vill lära dig mer om dem så kan du läsa det här . Det går väldigt fort att hitta den finansiella datan i bolagens balansräkningar så en analys går ganska snabbt att göra. Har skapat ett exempel där jag använde Hennes & Maurtiz (HM B) som referens. Har även lagt till formler för ROC (Return on Capital) och EY (Earnings Yield). Kommer göra en analys av H&M baserat på detta spreadsheetet framöver. För dom som är intresserade av kolla på ingående formler så finns det att se här: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1FlXZtffx-tOCgEpPC-G9wR209LFAW7n2PogexIVHP70/edit?usp=sharing Kom gärna med feedba

Kvartalsrapport Q1-2018: Apple

Apple rapporterade resultatet för det andra kvartalet den första Maj (Brutet räkenskapsår) och resultatet var imponerande. Det är otroligt hur bolaget kan växa så snabbt trots sin storlek och varje år är det samma visa. Analytikerna säger att iPhones säljer dåligt och att de tappar marknadsandelar i Asien. Som vanligt så motbevisades de av världens största bolag. Några av höjdpunkterna från rapporten. Omsättningen uppgick till USD 61.1 miljarder, en ökning med 16%. Vinst per aktie uppgick till USD 2.73, en ökning med 30%. 52.2 miljoner iPhones sålda. iPhone X var den mest sålda telefonen varje vecka under kvartalet. Omsättningen från "Services" ökade med 31%. Omsättningen från "Other Products" ökade med 38%. Omsättningen i Kina och Japan växte med 20%. USD 100 miljarder i aktieåterköp (11.5% av utstående aktierna). 100 miljoner nya services användare. Högre ASP på grund av en större mix av premiumtelefonen iPhone X. Men det som var imponerar så stort

LeoVegas: Försöker tämja lejonet

Bra lägen kommer sällan och detta känns som ett riktigt bra läge. Får samma känsla som när Catena Media gick ner till runt 70 kronor och även då passade jag på att öka i ett bolag som jag tyckte var oförtjänt billigt. Anledningen till varför LeoVegas börsvärde har sjunkit så mycket är oklart, det kan bero på att Handelsbanken plötsligt insett att Sverige skall reglera spelbranschen. De sänkte därmed riktkursen på LeoVegas. Det komiska är dock att deras riktkurs sänktes från 119 till 102 kronor per aktie. Så det bör inte vara anledningen till kursfallet. Men vem vet, många småsparare kanske bara läste första stycket. LeoVegas är den snabbast växande speloperatören utav de större aktörerna. De är extremt duktiga på att konvertera marknadsföringskostnader till FDC (Deponerade kunder) och deras plattform är inte anpassad för mobilt användande utan den är utvecklad för detta från grunden. Mobilt spelande växer snabbare än spelmarknaden som helhet. Som många redan har påpekat så ser