Fortsätt till huvudinnehåll

Aktieköp: Funcom

Sålde Funcom i Mars då jag trodde att aktien skulle gå kräftgång fram till release. Tyvärr hade jag fel och aktien steg från NOK 15.67, där jag sålde, till NOK 22-23. Igår den 7:e Maj, dagen innan släppet av Conan Exiles så gick aktien ner 8% som mest. Detta i samband med att alla nya recensioner (1000 av 15000) på steam hyllar spelet och hur långt det har kommit från sin tid i Early Access. Jag passade därför på att köpa 900 aktier till en aktiekurs på NOK 20.4. Bolaget utgör endast 4% av portföljen. I samband med lanseringen idag så steg aktien 10% på nyheten att bolaget har sålt 1 miljon exemplar av spelet under Early Access och jag valde att behålla hela innehavet. Försäljningssiffran innehåller bara försäljningar genom Steam samt till Xbox. Spelet släpps till PS4 idag.  Då kvaliteten på spelet har ökat markant så tror jag det kommer sälja bra givet att det är en riktigt populär genre. Konkurrerande spel som Ark, The Forest, Rust, Subnautica och 7 days to die har sålt

Kvartalsrapport Q1-2017: Catena Media (CTM)


Kvartalsrapport Q1: Catena Media

Min timing kunde ha varit bättre när det kommer till mitt inköp i Catena Media (CTM). Har ju köpt och sålt aktien ett antal gånger men ville inte stå utanför bolaget inför deras första kvartalsrapport. Idag är aktien ner cirka 10 procent men jag behåller mitt innehav då jag är långsiktig. Rapporten var både bra och dålig men det positiva var att bolaget kom med vettiga förklaringar när det gällde de negativa aspekterna av rapporten.

Sammanfattning av rapporten:

  • Intäkterna ökade till 15,23 miljoner euro (7,46), en ökning med 104 procent jämfört med samma period föregående år.
  • Rörelseresultatet ökade till 6,64 miljoner euro (3,18), en ökning med 109 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet tyngdes av engångskostnader relaterade till listbytet till Mid Cap. Exklusive dessa kostnader uppgick rörelseresultatet till 6,99 miljoner euro (4,16).
  • Rörelsemarginalen minskade till 46 procent (56).
  • Bolagets viktigaste nyckeltal NDC (New Depositing Customers) uppgick till 80 421 (32 321) en ökning med 149 procent jämfört med samma period föregående år och en ökning med 20 procent mot föregående kvartal.
  • Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,082 euro (0,073), en ökning med 12,3 procent jämfört med samma period föregående år.

Omsättningsökningen ökade rejält vilket var väldigt bra, detsamma gäller rörelseresultatet. Trots detta så blev vinsten ganska låg men detta är på grund av finansiella poster. Rörelsemarginalen minskade med 10 procentenheter vilket vid en snabb anblick är väldigt avskräckande. Anledningen till att rörelsemarginalen sjönk är på grund av Catena Medias fokus på att skifta från betalda medieintäkter mot en intäktsdelningsmodell, detta kommer även tynga rörelsemarginalen nästa kvartal. Skillnaden i modeller är att för den förstnämnde så tar Catena Media betalt i förskott eller för varje ny kund som de rekryterar (Pay per click). Med en intäktsdelningsmodell så tar Catena Media en procent av det kunden omsätter hos operatören över kundens hela livslängd. Detta är lönsammare över tid för Catena Media. Långsiktigt är alltså detta mer värdeskapande för oss aktieägare. 

Det viktigaste för mig var därför att se ökningen i NDC. Eftersom Catena Media nu har ett större fokus på intäktsdelningsmodellen kommer en större del av NDC att generera intäkter en lång tid framöver. Det är lite som nya abonnenter för Netflix fast skillnaden är att i det här fallet måste operatörerna betala en del av intäkterna till Catena Media, enorm stickyness. I Netflix fall kan en abonnent enkelt avbryta sitt abonnemang. Det negativa med intäktsdelningsmodellen är om en NDC bara spelar för en liten summa pengar och inte fortsätter att spela. Men då Catena Media har ett betydligt statistiskt underlag av NDC så bör de enkelt bilda sig en uppfattning om den genomsnittliga kundens beteende. Om detta historiskt inte visat sig vara en lönsam affär hade nog Catena Media inte skiftat sitt fokus till intäktsdelningsmodellen.

Anledningen till varför marknaden reagerade så negativt tror jag har att göra med att ett stort fokus lades på vinsten. Detta tycker jag är ganska ointressant då Catena Media är i ett skede där de fokuserar på att växa väldigt snabbt. Tittar vi på resultaträkningen ser vi också att vinsten tyngdes av finansiella poster och att rörelseresultatet var så starkt gör att jag känner mig trygg med att Catena Media kan åstadkomma en hög vinstmarginal i framtiden.


Jag behåller mina aktier då detta är ett långsiktigt innehav för mig. Bolagets VD menar på att marknaden missförstod rapporten och även om det är oprofessionellt av honom att nämna detta så är jag beredd att hålla med honom.

Kommentarer

  1. Slots Casino - Hendon Mob - Hendon Mob
    Slots 김천 출장마사지 Casino is a Hendon Mob electronic and 서울특별 출장안마 electronic game, created in 익산 출장샵 1996. It is one 경상남도 출장샵 of the most well-known slot 논산 출장마사지 machines online and in the casino.

    SvaraRadera

Skicka en kommentar

Populära inlägg i den här bloggen

Spreadsheet för aktieanalyser

Har skapat ett spreadsheet för att automatisera så mycket som möjligt av mina aktieanalyser. Genom att fylla i information ifrån finansiella rapporter så räknas flera nyckeltal ut automatiskt och if-satser jämför värdet av nyckeltalen mot Grahams krav och returnerar ett "JA" eller "NEJ". Om du mot förmodan inte vet vilka kriterier jag pratar om eller om du vill lära dig mer om dem så kan du läsa det här . Det går väldigt fort att hitta den finansiella datan i bolagens balansräkningar så en analys går ganska snabbt att göra. Har skapat ett exempel där jag använde Hennes & Maurtiz (HM B) som referens. Har även lagt till formler för ROC (Return on Capital) och EY (Earnings Yield). Kommer göra en analys av H&M baserat på detta spreadsheetet framöver. För dom som är intresserade av kolla på ingående formler så finns det att se här: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1FlXZtffx-tOCgEpPC-G9wR209LFAW7n2PogexIVHP70/edit?usp=sharing Kom gärna med feedba

Kvartalsrapport Q1-2018: Apple

Apple rapporterade resultatet för det andra kvartalet den första Maj (Brutet räkenskapsår) och resultatet var imponerande. Det är otroligt hur bolaget kan växa så snabbt trots sin storlek och varje år är det samma visa. Analytikerna säger att iPhones säljer dåligt och att de tappar marknadsandelar i Asien. Som vanligt så motbevisades de av världens största bolag. Några av höjdpunkterna från rapporten. Omsättningen uppgick till USD 61.1 miljarder, en ökning med 16%. Vinst per aktie uppgick till USD 2.73, en ökning med 30%. 52.2 miljoner iPhones sålda. iPhone X var den mest sålda telefonen varje vecka under kvartalet. Omsättningen från "Services" ökade med 31%. Omsättningen från "Other Products" ökade med 38%. Omsättningen i Kina och Japan växte med 20%. USD 100 miljarder i aktieåterköp (11.5% av utstående aktierna). 100 miljoner nya services användare. Högre ASP på grund av en större mix av premiumtelefonen iPhone X. Men det som var imponerar så stort

LeoVegas: Försöker tämja lejonet

Bra lägen kommer sällan och detta känns som ett riktigt bra läge. Får samma känsla som när Catena Media gick ner till runt 70 kronor och även då passade jag på att öka i ett bolag som jag tyckte var oförtjänt billigt. Anledningen till varför LeoVegas börsvärde har sjunkit så mycket är oklart, det kan bero på att Handelsbanken plötsligt insett att Sverige skall reglera spelbranschen. De sänkte därmed riktkursen på LeoVegas. Det komiska är dock att deras riktkurs sänktes från 119 till 102 kronor per aktie. Så det bör inte vara anledningen till kursfallet. Men vem vet, många småsparare kanske bara läste första stycket. LeoVegas är den snabbast växande speloperatören utav de större aktörerna. De är extremt duktiga på att konvertera marknadsföringskostnader till FDC (Deponerade kunder) och deras plattform är inte anpassad för mobilt användande utan den är utvecklad för detta från grunden. Mobilt spelande växer snabbare än spelmarknaden som helhet. Som många redan har påpekat så ser