Sålde Funcom i Mars då jag trodde att aktien skulle gå kräftgång fram till release. Tyvärr hade jag fel och aktien steg från NOK 15.67, där jag sålde, till NOK 22-23. Igår den 7:e Maj, dagen innan släppet av Conan Exiles så gick aktien ner 8% som mest. Detta i samband med att alla nya recensioner (1000 av 15000) på steam hyllar spelet och hur långt det har kommit från sin tid i Early Access. Jag passade därför på att köpa 900 aktier till en aktiekurs på NOK 20.4. Bolaget utgör endast 4% av portföljen. I samband med lanseringen idag så steg aktien 10% på nyheten att bolaget har sålt 1 miljon exemplar av spelet under Early Access och jag valde att behålla hela innehavet. Försäljningssiffran innehåller bara försäljningar genom Steam samt till Xbox. Spelet släpps till PS4 idag. Då kvaliteten på spelet har ökat markant så tror jag det kommer sälja bra givet att det är en riktigt populär genre. Konkurrerande spel som Ark, The Forest, Rust, Subnautica och 7 days to die har sålt
Köpvärda aktier vecka 5
Det har än en gång varit en hetsig vecka och jag lyckades precis skriva klart det här inlägget. Det har varit svårt att hinna med livet och bloggen denna vecka men trots allt har det varit en väldigt produktiv vecka. Har lyckats skriva fyra blogginlägg som var rätt långa.Under veckan som gått har jag gjort två stycken aktieköp. Dessa två bolag är därmed självklart med på listan över köpvärda aktier. Det är två aktier som redan finns i min portfölj och som sjunkit i pris. Jag passade därför på att sänka mitt genomsnittliga anskaffningsvärde i båda bolagen. Köpte fler aktier i Betsson B (BETS B) och Fingerprint Cards B (FING B).
- Vilken marknad bolagen är verksamma inom och hur framtidsutsikterna för marknaden ser ut.
- Historisk omsättning-, vinst- och utdelningstillväxt.
- Bolagens produkter eller tjänster och hur komplexa dessa är att förstå och om du själv har kommit i kontakt med produkten/tjänsten. Tycker du eller andra människor att produkten/tjänsten är bra?
- Företagets balansräkning. Hur ser skuldsättning ut? Hur stor kassa har bolaget? Det är några frågor du bör ställa dig.
Betsson
Betsson är fortfarande billigt och jag har skrivit om bolaget ofantliga gånger på bloggen, senast här. Om jag ska presentera min "elevator pitch" för Betsson så är det helt enkelt det bästa prospektet på Large Cap i mina ögon. Låg värdering, medel tillväxt och en stabil utdelare. Tycker bolaget är väldigt bra skött då de ständigt gör nya förvärv till bra multiplar. Anledningen till att bolaget är billigt är för att man släppte en vinstvarning inför Q2-rapporten samt att marknaden är orolig för den politiska risken i och med att Betsson är verksamma på många oreglerade marknader som kan komma att regleras. Resultatet blev sämre i Q2 på grund av engångskostander såsom valutaeffekter och kostnader på oreglerade marknader som kan komma att bli reglerade.
Sedan förra veckan har Betsson lagt ett bud på en brittisk speloperatör som heter Netplay TV. Det intressanta med Betssons senaste förvärv är att alla varit på reglerade marknader. Detta är väldigt bra då det minskar risken gällande oreglerade marknader. Budet motsvarar en förvärvsmultipel på cirka 8xEBITDA, vilket är väldigt bra pris för ett bolag som agerar på en reglerad marknad.
Personligen tycker jag att den politiska risken är en överdrift. En oreglerad marknad som regleras följs av skatter på spelbolagens intäkter vilket kommer slå mot resultatet. Men i till exempel Tysklands fall så kommer de bara att ge ut cirka 20 spellicenser vilket gör att konkurrensen blir mindre på en reglerad marknad och att inträdesbarriären är superhög. Så kortsiktigt är det negativt med regleringar av oreglerade marknader men i sin tur gör det att Betssons marknadsposition stärks.
Fingerprint Cards
Fingerprint släppte sin årsrapport i veckan och aktien dök snabbare än Michael Phelps i starten av ett lopp. Största oron kommer ifrån att man varnade för att första kvartalet 2017 kommer visa på lägre omsättning än första kvartalet 2016 till följd av lageruppbyggnaden som även påverkade resultatet för det fjärde kvartalet 2016.
Marknaden har tappat tilliten till bolaget och därför är Fingerprint det lägst värderade bolaget på Large Cap trots att det är det snabbast växande.
Att bolaget tappar tillväxt två kvartal i rad är oroande och jag antar att marknaden inte ser det som ett tilfälligt problem trots att bolaget kommunicerat detta. Om marknaden litade på bolaget så hade man värderat bolaget efter prognoserna som kommunicerades i årsrapporten. Fingerprint räknar med en tillväxt på mellan 13-43 % under 2017. Bolaget värderas som om vinsten kommer att sjunka kommande år. Mina kommentarer om årsrapporten finner du här. Notera att bolaget har infört en utdelning och i skrivande stund så är direktavkastningen 3,9 %. Läs även min analys av Fingerprint här.
Kindred Group
Föredetta Unibet och ännu ett spelbolag som sjunkit i värde. Unibet är lite dyrare än Betsson med all rätt. Bolaget agerar på fler reglerade marknaden än Betsson och därför förtjänar man att värderas med en premie mot Betsson. Dessutom har man inte släppt någon vinstvarning. Unibet är inte billigt på något sätt men det är lågt värderat sett till hur snabbt man växer.
P/E = 21,6
P/E-2017 = 17
Direktavkastning = 3,8 %
Return on Invested Capital = 49,5 %
Novo Nordisk
Novo Nordisk släppte också rapport i veckan och bolaget föll tillbaka mot tidigare lägsta nivåer. Tycker bolaget är köpvärt på dessa nivåer och rapporten var inte så illa tyckte jag. Försäljningstillväxten var bra för många av de nya läkemedlerna. Omsättningsökning väntas växa väldigt lite eller eventuellt minska. Det har att göra med att man skruvat ner ASP (Average Sales Price) i USA att göra. Volymerna väntas inte minska och på lång sikt tycker jag därför att Novo fortfarande är prisvärt. När volymerna i Kina kommer att öka och om den politiska risken i USA visar sig vara överdriven så kan detta bli en mycket bra investering. Har skrivit en analys om bolaget här. Ett inlägg med lite fler nyckeltal finner ni här.
Kommentarer
Skicka en kommentar