Sålde Funcom i Mars då jag trodde att aktien skulle gå kräftgång fram till release. Tyvärr hade jag fel och aktien steg från NOK 15.67, där jag sålde, till NOK 22-23. Igår den 7:e Maj, dagen innan släppet av Conan Exiles så gick aktien ner 8% som mest. Detta i samband med att alla nya recensioner (1000 av 15000) på steam hyllar spelet och hur långt det har kommit från sin tid i Early Access. Jag passade därför på att köpa 900 aktier till en aktiekurs på NOK 20.4. Bolaget utgör endast 4% av portföljen. I samband med lanseringen idag så steg aktien 10% på nyheten att bolaget har sålt 1 miljon exemplar av spelet under Early Access och jag valde att behålla hela innehavet. Försäljningssiffran innehåller bara försäljningar genom Steam samt till Xbox. Spelet släpps till PS4 idag. Då kvaliteten på spelet har ökat markant så tror jag det kommer sälja bra givet att det är en riktigt populär genre. Konkurrerande spel som Ark, The Forest, Rust, Subnautica och 7 days to die har sålt
Efter en turbulent börsperiod så har jag balanserat om lite i portföljen. LeoVegas fortsätter att prestera och värderingen sett till proforma resultatet är låg sett till den historiska tillväxten. Därför ökade jag i LeoVegas på Betssons bekostnad. I och med turbulensen så kom Apple ner på låga nivåer efter en stark rapport som visade på bra försäljning av Iphone X. Aktien handlades så lågt som 152 dollar per aktie och jag handlade en del aktier kring den nivån. Bolaget utgör nu cirka 10 % av portföljen. En enkel ekvation då bolaget går starkt och handlas till forward P/E-tal på cirka 12. Lägg därmed till skattereformen i USA och att Apple tar hem cirka 400 miljarder dollar (Ja, du läste rätt) som på ett eller annat sätt ska tilldelas aktieägarna.
Då flera bolag på min bevakningslista kom ner i pris (Men inte värde) så beslutade jag mig för att sälja en del underpresterare. Pandora var en av dessa. Jag investerade egentligen i bolaget endast på grund av kvantitativa faktorer och därmed saknade jag conviction för bolaget, detta skrev jag om här. När jag då fick chansen att vikta om till ett bolag med helt fantastiska kvalitativa kriterier som också uppvisar kvantitativa faktorer i likhet med Pandora var valet självklart. Jag pratar om Disney som inhandlades till en kurs på 102.87 dollar per aktie. En annan sådan omviktning var att jag sålde aktier i Aspire Global, egentligen inte för att bolaget har underpresterat men för att jag såg större kortsiktig potential i ett annat bolag. Dessutom vill jag vikta ner min exponering mot betting. Efter en riktigt stark Q4-rapport där G5 Entertainment fokuserade på marknadsföring och kundförvärv så handlades bolaget ned. Jag passade därför på att sälja Aspire Global och köpa G5 Entertainment till en kurs på 301.4 kronor per aktie och det visade sig vara en bra affär då jag redan är plus 9 %. Jag tror att en riktig uppvärdering kommer efter Q1-rapporten då marknaden ser ökningen i intäkter relaterat till UA-satsningen.
Sist men inte minst så sålde jag Funcom med 10 % i vinst. Inte för att bolaget är fullvärderat utan för att jag ville ta hem vinst och för att jag tror att bolaget kommer gå ner i samband med Q1-rapporten. De har ingenting som kommer driva på omsättningen i kvartalet och jämförelsetalen är horribla då deras bästa kvartal någonsin var Q1 förra året. Eftersom marknaden ofta är kortsiktig planerar jag på att initiera en position i bolaget efter Q1-rapporten och samtidigt positionera mig i bolaget inför deras släpp av Conan Exiles som släpps i Maj. Med pengarna köpte jag ett annat spelbolag som nu har blivit ett av de bästa spelbolagen i Sverige enligt mig. Jag pratar om THQ Nordic som i och med förvärvet av Koch Media har femdubblat sin omsättning över en natt. Inte nog med det så är deras pipeline av spel enorm. Det adderar dessutom AAA-titlar som de inte haft tidigare. Titlar som Biomutant, Metro Exodus, Saints Row, Darksiders 3 och Dead Island. Bolaget har gått från att ha en EV/EBIT-multipel runt 50-60 till en EV/EBIT-multipel på 16-20. I mitt tycke reflekterar inte akitekursen värdet som kan skapas av framtida pipeline och nuvarande kassaflöden från Koch Media. Det var därför ett självklart köp. I skrivande stund ser portföljen ut enligt bilden nedan.
Efter alla omallokeringar så har min exponering mot bettingbranschen minskat. Skall även försöka att fortsätta den trenden. Exponeringen mot spelbranschen har däremot ökat vilket jag gillar. Vill få ner vikten i betting till cirka 20 % och vikten i spel till cirka 15 % procent.
Follow @vardeinvestera
Kommentarer
Skicka en kommentar